P3161105 - Análise económica dos mercados financeiros I (Obrigatorio) - Curso 2013/2014

Información

• Créditos ECTS
• Créditos ECTS: 3.00
• Total: 3.0
• Horas ECTS
• Clase Expositiva: 9.00
• Clase Interactiva Seminario: 12.00
• Horas de Titorías: 3.00
• Total: 24.0

Outros Datos

• Tipo: Materia Ordinaria Máster RD 1393/2007
• Departamentos: Fundamentos da Análise Económica
• Áreas: Fundamentos de Análise Económica
• Centro: Facultade de Económicas e Empresariais
• Convocatoria: 1º Semestre de Titulacións de Grao/Máster
• Docencia e Matrícula: Primeiro Curso (1º 1ª vez)

Profesores

Nome	Coordinador
REBOREDO NOGUEIRA, JUAN CARLOS.	SI

Horarios

Nome	Tipo Grupo	Tipo Docencia	Horario Clase	Horario exames
Grupo /CLE_01	Ordinario	Clase Expositiva	SI	SI
Grupo /CLIS_01	Ordinario	Clase Interactiva Seminario	SI	NON
Grupo /TI-ECTS01	Ordinario	Horas de Titorías	NON	NON
Grupo /TI-ECTS02	Ordinario	Horas de Titorías	NON	NON

Programa

Existen programas da materia para os seguintes idiomas:

Castelán

Galego

Obxectivos da materia
Entender os fundamentos da valoración de activos financeiros utilizando os conceptos de arbitraxe e equilibrio.
Analizar o valor temporal do diñeiro utilizando diferentes instrumentos financeiros.
Entender e aplicar diferentes métodos de estimación da curva cupón cero.
Comprender e analizar a valoración e xestión de activos de renda fixa.
Aplicar a teoría da elección con incerteza á valoración de activos de renda variable para determinar a súa valoración en equilibrio e baixa arbitraxe.
Avaliar o comportamento real dos prezos de activos financeiros e a xestión de carteiras.

Contidos

1.- Introdución á Economía Financeira
1.1 Problemas básicos da Economía Financeira.
1.2 Valoración e Economía Financeira.
1.3 A función dos mercados e institucións financeiras.
1.4 Arbitraxe e equilibrio.

2.- Cálculo financeiro
2.1.- Valor do diñeiro no tempo.
2.2.- Desconto e capitalización: simple, composto, continuo.
2.3.- Tipos contado, forward e TIR.
2.4.- Rendas: concepto e valoración de rendas constantes, perpetuas e en progresión aritmética e xeométrica.
2.5.- Préstamos: métodos de amortización alternativos.
2.6.- Empréstitos e operacións continxentes.

3.- Estrutura temporal de tipos de interese
3.1 A Curva Cupón Cero.
3.3.1 Prezos Descontos e tipos.
3.3.2 Valoración coa curva cupón cero.
3.3.3 Métodos de estimación da curva cupón cero.
Bootstrapping
Iterative Bootstrapping
Métodos Econométricos
Método de McCulloch
Método de Nelson-Siegel
Método de Svensson
3.3.4 Estatística da curva cupón cero.
3.2 Duración e Convexidade.
3.3 Valoración de activos de renda fixa.

4.- Valoración de activos continxentes
4.1. Modelo de preferencia tempo-estado. Activos Arrow- Debreu.
4.2. Arbitraxe e probabilidades neutrais ao risco.
3.3.-Valoración de activos e mercados completos.

5.- Selección de carteira e valoración
5.1 Análise media-varianza de activos e carteiras.
5.2 Determinación das carteiras eficientes.
5.3 Valoración de activos con carteira de mercado: CAPM.
5.4 Valoración de activos sen arbitraxe: APT.
5.5 Evidencia empírica para o mercado español.
5.6 Avaliación da xestión de carteiras.


Bibliografía básica e complementaria
oAbascal y Soler (2002): Gestión de carteras de renta fija. Mc Graw-Hill.
oCabello, José Manuel (2006): Valoración Financiera. Teoría y práctica con Excel. Delta publicaciones.
oCampbell, John Y., Lo, Adrew L. y McKinlay, A. Craig (1997): The Econometrics of Financial Markets. Princeton University Press.
oKnop, Roberto; De Castro, Marcos y Fernández, José Mª (2006): Manual de instrumentos de renta fija. Ariel Economía.
oMarín, José María y Rubio, Gonzalo (2001): Economía Financiera. Antoni Bosch.
oMartellini, L., Priaulet, P. y Prialulet, S. (2003): Fixed-income securities. Valuation, risk management and portfolio strategies. John Wiley & Sons, Finance.
oNavarro, Eliseo y Nave, Juan M. (2001) Fundamentos de matemáticas financieras. Barcelona. Antoni Bosch, D.L.

Competencias
Capacidade para realizar unha análise crítica, avaliación e síntese de ideas novas e complexas.
A aplicación da análise económica e os métodos econométricos á valoración de activos e á xestión de carteiras.
Valorar activos financeiros e medir o risco dos mesmos.
Analizar e avaliar carteiras de investimento e contribuír a unha adecuada xestión das mesmas.
Capacidade para valorar activos financeiros e medir o risco dos mesmos.


Metodoloxía da ensinanza

O traballo na aula combina as exposicións teóricas con clases interactivas e seminarios para a resolución de exercicios, a análise de casos e a análise crítica de lecturas e problemas.
O traballo individual do alumno oriéntase a preparar o traballo na aula, e a reafirmar e profundar os coñecementos adquiridos. A través da resolución de exercicios, a elaboración e presentación de traballos, o alumno exercita e desenvolver os seus coñecementos e habilidades. Por medio da realización de traballos en grupo que inclúen a entrega de resumos e presentacións, os alumnos pon en práctica os seus coñecementos e as súas habilidades de comunicación e interacción interpersoal.
Os exames e o resto das actividades de avaliación forman parte do proceso de aprendizaxe e están encamiñadas a avaliar as competencias xerais, específicas e transversais que o alumno adquire durante o curso.
Os alumnos disporán de guías didácticas específicas sobre os contidos dos temas nas que se lles informará sobre a importancia relativa e interrelación entre os mesmos. Nestas guías proporcionaránselles referencias bibliográficas e unha serie de pautas relacionadas cos contidos dos temas que servirán de apoio e orientación para o seu traballo individual e en grupo.


Sistema de evaluación

O procedemento de avaliación terá en conta: a resolución de casos prácticos (r), traballos realizados e expostos en clases (t), probas de comprensión realizadas ao longo do curso (p), exame final escrito (e). A ponderación de cada un destes elementos será 0.30*t+0.20*p+0.50*e. Ademais, aplicarase o criterio de non outorgar ao alumno unha nota inferior á do exame final.


Tempo de estudo e traballo persoal
Ademais das 24 horas de traballo presencial na aula, o alumno deberá dedicar 51 horas de traballo persoal, que inclúe o estudo autónomo (individual ou en grupo), a análise de casos, lecturas ou realización de exercicios e traballos, e a preparación de presentacións orais.


Recomendacións para o estudo da materia
Para superar a materia con éxito é recomendable:
(a) esforzo e estudo continuado ao longo do curso
(b) resolver e discutir os exercicios prácticos propostos, preferiblemente en grupo
(c) lectura dos articulos e capítulos de libros recomendados
(d) acudir ás tutorias para expor e resolver todas as dúbidas relacionadas coa materia

Observacións
Para cursar este módulo requírese que os alumnos teñan uns coñecementos previos de Microeconomía, principalmente da elección con incerteza, e de Econometría e Excel a efectos de poder desenvolver a parte práctica do programa. Ademais é necesario un dominio do inglés mínimo que permita a lectura dalgunhas das referencias bibliográficas.