LOS DESEQUILIBRIOS POR CUENTA CORRIENTE
Y LA CRISIS EN LA EUROZONA
Isidro Frías
Pinedo / Rosario Díaz Vázquez / Ana Iglesias Casal
Universidad de Santiago de Compostela
Recibido:
23
de febrero de 2012
Aceptado: 7
de mayo de 2012
Resumen: En este trabajo estudiamos los factores que determinan
la sostenibilidad de los déficit corrientes en el área euro
y su vinculación con la crisis, centrándonos en especial en
España. La estimación de las ecuaciones de comercio exterior
españolas muestran una situación sostenible de los déficit
que podrían haberse alcanzado disminuyendo el diferencial de crecimiento
entre España y sus socios, especialmente a través de dos vías:
en primer lugar, con una actuación concertada en la Unión Monetaria
Europea (UME) que aumentase la demanda agregada en los países centrales
por encima de los periféricos, aliviando las presiones de la crisis;
y, en segundo lugar, con una reducción del componente procíclico
introducido por las variables monetarias y crediticias.
Palabras clave: Déficit por cuenta corriente / Desequilibrios
en la eurozona / Unión Monetaria Europea / Comercio exterior en España
/ Modelos de corrección de error / Modelos econométricos de
comercio exterior.